NISM VA Mutual Fund

Concept & Role Of Mutual Fund – Mutual Fund एक ट्रस्ट के जैसा बना हुआ हैं और म्यूचूअल फंड , इंडियन ट्रस्ट अधिनियम 1882 के तहत रजिस्टर हुआ हैं | अब जैसे ट्रस्ट का काम होता हैं अपने लोगों को बेनीफिट देना | कई तरह के ट्रस्ट होते हैं जिसमे बेनीफिट provide किए जाते हैं जैसे अनाथ आश्रम , अस्पताल आदि इसीप्रकार से म्यूचूअल फंड भी एक ट्रस्ट हैं जो इन्वेस्टर को बेनीफिट देता हैं | Investor अपना पैसा एक स्कीम में डालते हैं और फंड मेनेजर उस पैसे को सिक्युरिटी में इन्वेस्ट करते हैं सिकुरिटी यानि Equity , govt bond , money market में इन्वेस्ट करेंगे | इसमे एक expences ratio होता हैं जो deduct कर लिया जाता हैं|इस expences ratio से fund manager की salary और mutual fund को चलाने के सारे खर्चे आते हैं |
Investment Objective – जब कोई भी investor किसी भी म्यूचूअल फंड स्कीम में इन्वेस्ट करने आता हैं तो उसके माइन्ड मे question आएगा की  इस स्कीम मे रिस्क कितना हैं, हमे अपने अब्जेक्टिव को अचिव करने के लिए कितना रिस्क लेना पड़ेगा , क्या हमारा कैपिटल सैफ हैं या नहीं और उस स्कीम में लिकविडिटी हे या नहीं |Type Of Mutual Fund Scheme –

• overnight fund – ये resonable income provide करेगा हाई लिकविडिटी के साथ
• Equity Fund – ये हाई रिस्की फंड होता हैं इसमे कंपनी का स्टॉक बढ़ता हैं तो म्यूचूअल फंड में जो यूनिट हमे अलोट हुए हैं उनका वैल्यू भी बढ़ता जाएगा | यहाँ रिटर्न ज्यादा मिलने के चांस ज्यादा होते हैं |
• Hybrid Fund – Long Time के लिए capital को इन्वेस्ट करना इसमें  equity और debts दोनों का allocation होता हैं |
• Long Duretion Fund – fixed income security  जैसे govt  bond, FD, debts fund , long term bond में इन्वेस्ट करके हमें  एक साथ income प्रवाइड करे |

Investment policy and important concept –
Investment Policy – Investment Policy में दो चीजे पता चलती हैं

1. assets allocation –अलग अलग स्टॉक में इन्वेस्ट करना
2. Investment Style(Active or Passive) – passive मतलब किसी भी index fund के stock में पैसा लगा दिया जैसे nifty 50 की सभी कम्पनीयो  में बराबर इन्वेस्ट कर दे आदि |और active fund मतलब ऐसे stocks को analysis करके इन्वेस्ट करना जो index से भी अच्छा रिटर्न दे सकें |

Important Concept –

• unit – मानलों हमें कई तरह के बड़े शेयर में पैसा लगाना हैं और हमारे पास सिर्फ 1000 रु. हैं तो हम mutual fund में पैसा लगाएंगे और mutual fund के पास बहुत सारा पैसा हो जाता हैं तो fund मैनेजर बड़े स्टॉक खरीद लेंगे और उसकी एक यूनिट हमे allocate कर देंगे | unit के price के लिए nav डिसाइड किया जाता हैं  nav coast price होता हैं एक एक unit का | जैसे uti का nifty 50 index फंड हैं और इस फंड का nav चल रहा हैं 122 रुपये और मानलों हमने इसमे 1000 रु. इन्वेस्ट कीये तो हमें 8.91 यूनिट मिलेंगे |
• Face value- हर म्यूचूअल फंड के यूनिट का एक face value पहले से डीसाइड होता हैं 10 रु. , face value मतलब mutual fund का cost price .
• unit Capital- स्कीम में जितने भी यूनिट हैं उसको face value से मल्टीप्लाय कर दे तो जो amount आएगा वह यूनिट कैपिटल कहलाएगा |
• Recurring Expenses – Mutual Fund हमें एक सर्विस प्रोवाइड कर रही हैं |और हम जैसे 1000 रु. महीने का sip कर रहे हैं | वहा fund manager बेठा हुआ हैं वह अपनी अनुभव से प्रापर जगह पर इन्वेस्ट करता हैं जिससे हमारा अच्छा रिटर्न बनाकर दे सके  | अब जो उसे सैलरी मिलती हैं वह हम investor से ही मिलती हैं यह expence ratio हर स्कीम के लिए अलग अलग होता हैं जो 0.5 से 2% तक हो सकता हैं | assets management company का जो mutual fund हैं वह बैंक भी जो डिस्ट्रिब्यूटर बनकर हमे बेचते हैं या promote करते हैं उनका कमीशन भी यही से जाता  हैं |
• NAV(Net Asset Value) – Matual Fund की एक unit का प्राइस nav होता हैं | ये कम ज्यादा होता रहता हैं | मार्केट के फ्लकचुएशन के ऊपर निर्भर करता हैं | जैसे हमने uti index fund में invest किया तब nav 122 रु. था और दो महीने बाद बेचा तो nav 130 रु. हो गया तो 1000-1000 हमने दो महीने तक इन्वेस्ट किया था और इसका हमें 8.91 x 2 = 17.82 unit मिला था तो जितना nav बड़ा उस हिसाब से प्रॉफ़िट हो जाएगा |
• AUM (Assets Under Management) – कोई fund हैं जिसमे बहुत सारे invester देश भर से अपना पैसा लगाएंगे | अब ये बहुत सारा पैसा इकट्ठा होने के बाद जो amount बनता हैं उसे AUM कहते हैं |
• MTM (Mark to Market) – यह एक process हैं  security का value या nav डिसाईड करने के लिए | जैसे हमने uti के index fund में invest किया जिसमे india की 50 top कंपनी हैं अब हर 50 कंपनी के शेयर की वैल्यू होती हैं उसका average निकाला जाता हैं फिर लाईबलिटिस के साथ उसे घटाया जाता हैं उससे nav निकलता हैं |

Advantages Of Mutual Fund –

1. Professional Management – MF के जरिए अलग अलग security में इन्वेस्ट करने को मिलता हैं जैसे debts, bond ,FD equity आदि , डिविडेंट का ध्यान रखा जाता हैं rule और रेग्युलेशन के साथ पूरा management होता हैं |
2. Portfolio Diversification – हमारा पैसा अलग अलग कंपनी में invest होता हैं |इससे कभी भी कोई सेक्टर down भी चला जाता हैं तो दूसरा cover कर देता हैं |इससे हमारा पैसा डूबता नहीं हैं |
3. Economies Of Scale – यदि हमें निफ्टी 50 के शेयर में इन्वेस्ट करना हैं और यदि खुद से हर कंपनी का शेयर लेते हैं तो लाखों इन्वेस्ट करना पढ़ सकता हैं | लेकिन mutual fund के जरिए 1000 रु. महिना देकर भी सभी कंपनी में इन्वेस्ट हो जाएगा और उनका benifit भी unit के form में मिल जाएगा  |
4. Transparency – ट्रांसपरेंसी रहती हैं हर mutual fund कंपनी की आज तक का चार्ट देखने को मिल जाता हैं , nav देख सकते हैं , कितना asset under management वो लेकर बेठे हुए हैं , कोनसा म्यूचूअल फंड मेनेजर हमारे portfolio को मैनेज कर रहा हैं , उनको कितने साल का experience हैं , उनकी डिग्री क्या हैं , कोनसी कंपनी में invest कर रहा हैं , कितना allocation हैं इतना trasprant होता हैं |
5. Liquidity – किसी भी investor के लिए लिक्विडिटी बहुत मायने रखता हैं कभी भी पैसे की जरूरत पढ़ गई तो वह म्यूचूअल फंड यूनिट को बेच कर पैसे निकाल सकता हैं |
6. Tax Deferral/Tax Saving – जैसे ELSS(Equity Link Saving Sceame) Fund होता हैं | यहा इन्वेस्ट करते हैं तो एक लाख पचास हजार तक का tax बेनीफिट हमें मिल सकता हैं section 18 के तहत इसमे 5 year का locking period होता हैं |
7. Convenient Options – ज्यादा पेपर वर्क की जरूरत नहीं पढ़ती सिर्फ एक क्लिक में आधार-पेन से esign करना होता हैं और आनलाइन अकाउंट ओपन होकर म्यूचूअल फंड में इनवेस्टमेंट हो जाता हैं | इसलिए यह बहुत कनवीनिएन्ट हो चुका हैं |
8. Investment Control – हमारे इनवेस्टमेंट पर हमारा पूरा कंट्रोल होता हैं हम कभी भी उसे withdrawal कर सकते हैं , ओर ज्यादा investment बढ़ा सकते हैं | किसी एक स्कीम से दूसरी स्कीम मे ट्रासफर कर सकते हैं
9. Regulatory Comfort – किसी चीज मे हम इन्वेस्ट कर रहे हैं तो क्या वो बंद हो जाएगी उसका sebi की तरफ से रेग्युलेट्री कमफ़र्ट मिलेगा | असेट्स मेनेजमेंट कंपनी को अब सेबी के सामने पूरा ट्रांसप्रिन्ट होना पड़ता हैं उनकी बैलन्स शीट समय पर चेक करना होती हैं |
10. Systematic Approach – SIP(Sysmatic Investment Plan ) अप्रोच इसमे बहुत कम amount में हम इन्वेस्ट कर सकते हैं हर महीने

Limitation Of Mutual Fund – 

1. Lack Of Portfolio Customization – जो भी mutual fund स्कीम हमने ली हैं हम उसमे सिलेक्ट किए गए कंपनी के शेयर को बदल नहीं सकते |
2. Choice Overload – बहुत सारे कंपनी की स्कीम हे जहा हमे कन्फ़्युशन हो सकता हैं जिससे गलत निर्णय ले सकते हैं
3. No Control over costs – म्यूचूअल फंड में दो तरह के स्कीम होते हैं एक रेगुलर और एक डायरेक्ट , रेगुलर में किसी डिस्ट्रिब्यटर के जरिए इनवेस्टमेंट होता हैं | तो उनको थोड़ा extra cost लगता हैं |
4. No Guaranteed Returns – Mutual Fund मे जो invetment हैं वह रोज चेंज होता रहता हैं इसलिए कोई ग्यारंटी रिटर्न नहीं होता |

Classification Of Mutual Fund – 

• Management Style –
  • Active fund – Mutual Fund Manager खुद के stock analysis करके portfolio बनाकर sale करता हैं उसे active fund कहते हैं |active fund में expenses ratio ज्यादा लगता हैं
  • Passive fund – passive fund में फंड मेनेजर को अपना दिमाग लगाने की जरूरत नहीं हैं |इसमे वह sensex के 30 स्टॉक्स में या nifty के 50 स्टॉक्स में बराबर मात्रा में इनवेस्टमेंट करेगा | passive fund में expenses ratio कम लगता हैं |

• Structure Of Fund –
  • Open Ended –  कोई भी म्यूचूअल फंड कंपनी मार्केट में एक नया फंड ला रही हैं तो उसे NFO Period कहते हैं | इसे investor जब चाहे खरीद और बेच सकते हैं |
  • Close Ended – इसमे NFO Period जितने टाइम का होता हैं मानलों 15 दिन का NFO था तो उसी बीच सिर्फ खरीद सकते हैं और उसके बाद वह मेच्युअर हो जाएगा तब autometic sale होकर amount bank में आ जाएगा |
  • Interval Fund – यह open ended और close ended का mixture होता हैं |लेकिन close ended इसमे ज्यादा होता हैं यह सिर्फ 15 दिन के लिए बीच में खुलता हैं तब हम खरीद और बेच सकते हैं उसके बाद फिर से close हो जाता हैं |
• Scheme Basis – 
  • Equity Scheme – फंड मेनेजर सिर्फ equity instrument में invest करता हैं |जैसे कंपनी के शेयर में
  • Debt Scheme – Debt Security में invest करते हैं
  • Hybrid Scheme – equity और Debt  का mixture कर सकते हैं | फंड मेनेजर दोनों में invest करते हैं
  • Solution Oriented – किसी को जैसे retairment के हीसब से portfolio चाहिए या किसी को children education के हिसाब से portfolio चाहिए या marriage के हिसाब से portfolio चाहिए तो फंड मेनेजर इस स्कीम के हिसाब से बनाते हैं |
• Investment Universe –
  • Equity Fund – यह capital appriciation provide करेगा long time में
  • Fixed Income Fund – इसका मकसद regular income provide करे
  • Money Market Fund – इसमे liquidity ज्यादा होती हैं कभी भी खरीद बेच सकते हैं |
  • Gold Fund – इसमे फंड मेनेजर गोल्ड में या गोल्ड को मैनेज करने वाली company में इन्वेस्ट करता हैं |
  • International Fund – अमेरिका या दूसरे देशों की कोई कंपनी या mutual फंड मे invest करेगा |

SEBI के According कंपनी – 

• Large Cap – भारत की 1 से 100 तक की Top कंपनी Full Market Capitalization के अनुसार
• Mid Cap – भारत की 101 से 250 तक की कंपनी Full Market Capitalization के अनुसार
• Small Cap – भारत की 251 से बाद  की कंपनी Full Market Capitalization के अनुसार

Equity Scheme (11 Sub Categories)- 

1. Multi Cap Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 75% Equity में invest करना होता हैं जो की large cap , mid cap , small cap स्टॉक्स में 25% 25% 25% का investment करना होता हैं |
2. Large Cap Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 80% Large Cap स्टॉक्स में invest करना होता हैं |
3. Mid Cap Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 65% Mid Cap स्टॉक्स में invest करना होता हैं |
4. Small Cap Fund –  यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 65% Small Cap स्टॉक्स में invest करना होता हैं | यह कंपनी बहुत ज्यादा बड़ी नहीं होती इसलिए इसमे रिस्क ज्यादा होता हैं |
5. Dividend Yield Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , जो कंपनी dividend ज्यादा देती हैं  उनमे कम से कम 65% invest करना होता हैं |
6. Value Or Contra Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , जो कंपनी अन्डर रेट हैं लेकिन भविष्य में बहुत अच्छा perform कर सकती हैं उनमे 65% invest करना होगा |
7. Focused Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 65% Equity स्टॉक्स में invest करना होता हैं | लेकिन सिर्फ 30 stocks में ही ये 65% investment होना चाहिए वह स्टॉक  large Cap , Mid Cap, Small Cap ,Multi Cap किसी भी type के हो सकते हैं
8. Sectoral / Thematic Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 80% Equity स्टॉक्स में invest करना होता हैं | लेकिन इसमे फंड मेनेजर को किसी एक सेक्टर में ही investment करना होता हैं जेसे banking sector हे तो bank के सारे stock में invest होगा | या कोई एक थीम में फंड मेनेजर इन्वेस्ट करेंगे जेसे इंफ्रास्ट्रक्चर इसमे सीमेंट , पेन्ट  आदि घर बनाने में लगने वाली चीजे |
9. ELSS (Equity Linked Saving Scheme) – यह एक open ended equity link scheme हैं ,जिसका लॉकिंग पीरीयड 3 साल का होता हैं इसमे under section 80 c के तहत टैक्स का लाभ मिलता हैं  इसमे कम से कम 80% Equity स्टॉक्स में invest करना होता हैं |
10. Flexi CAP Fund – यह एक open ended equity scheme हैं , इसमे कम से कम 65% Equity स्टॉक्स में invest करना होता हैं |लेकिन यह investment कैसा भी हो सकता हैं जैसे large cap में 50% रख दिया बाकी smallcap , midcap मे 15% हो या large cap में कम बाकी में ज्यादा हर तरह से फ्लेकजिबल हैं इनवेस्टमेंट के लिए  |

DEBT Scheme (16 Sub Categories)- 

1. Overnight Fund – यह फंड मेनेजर  सिर्फ ओवरनाइट सिक्युरिटी में इन्वेस्ट करता हैं जिसका Maturity period सिर्फ 1 दिन में हो जाता हैं | उसके बाद हमें अपना पैसा मिल जाता हैं |
2. Liquid Fund – इसमे Debt या Money Market Security में invest होता हैं जिनकी मेच्युरिटी 91 days की होती हैं|
3. Ultra Short Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security Instrument में invest होता हैं जिनकी मेच्युरिटी 3 महीने से 6 महीने के बीच होती हैं|
4. Low Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security Instrument में invest होता हैं जिनकी मेच्युरिटी 6 महीने से 12 महीने के बीच होती हैं|
5. Money Market Fund – इसमे केवल Money Market Security Instrument में invest होता हैं जैसे – गवर्मेंट के ट्रेजरी बिल , बॉन्ड , डिपॉजिट सर्टिफिकेट, कमर्शियल पेपर्स आदि,  जिनकी मेच्युरिटी 1 साल की होती हैं |
6. Short Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security में invest होता हैं | जिनकी मेच्युरिटी 1 साल से 3 साल के बीच होती हैं|
7. Medium Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security में invest होता हैं | जिनकी मेच्युरिटी 3 साल से 4 साल के बीच होती हैं|
8. Medium to Long Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security में invest होता हैं | जिनकी मेच्युरिटी 4 साल से 7 साल के बीच होती हैं|
9. Long Duration Fund – इसमे Debt या Money Market Security में invest होता हैं | जिनकी मेच्युरिटी 7 साल से ज्यादा होती हैं|
10. Dynamic Bond – यह एक  Open Ended Dynamic DEBT Scheme हैं जो गवर्मेंट स्कीम में invest करती हैं
11. Corporate Bond Fund – यह एक  Open Ended DEBT Scheme हैं जो AA+ या उससे भी ऊपर रेटिंग वाले कॉरपोरेट bond में invest करती हैं जिसका minimum investment 80% इनमे होना चाहिए |
12. Gilt Fund – government security में इन्वेस्ट करते हे जिसका minimum investment 80% होना चाहिए |
13. Credit Risk Fund – यह एक  Open Ended DEBT Scheme हैं जिसमे AA कॉरपोरेट bond में invest करते हैं | जिसका minimum investment 65%  होना चाहिए |
14. Banking & PSU Fund – यह एक  Open Ended DEBT Scheme हैं  इसमे banks , public sector undertaking , public financial institutions और मुनिसिपल बॉन्ड में 80% investment होना चाहिए |
15. Floater Fund – यह एक  Open Ended DEBT Scheme हैं , यह शुरुवात के कुछ साल तक एक फिक्स interest के साथ पैसा देते हैं और बाद में मार्केट के कन्डिशन के हिसाब से रहेगा |जिसका minimum investment 65% इनमे होना चाहिए | इस टाइप के फंड होते ही जो पहले तो fix होते हैं बाद मे मार्केट के हिसाब से चेंज हो जाते हैं |

Hybrid Scheme (6 Sub Categories)- 

1. Conservative Hybrid Fund – कंजरवेटिव मतलब कम रिस्क वाला , इसमे 75% से 90% investment debts में होगा और बाकी बचा हुआ 25% से 10% इनवेस्टमेंट Equity में होगा |
2. Balanced Hybrid Fund – इसमे दोनों मे बराबर बैलन्स 40% से 60% Investment debts में होगा और बाकी बचा हुआ 60% से 40% इनवेस्टमेंट Equity में होगा |
3. Aggressive Hybrid Fund – इसका मतलब बहुत एग्रेसिव जाना मतलब 65% से 80% Equity में investment करना बाकी बचा हुआ fund 20% से 35% इनवेस्टमेंट debts में करना होता हैं |
4. Multi Assets Allocation – यह एक open ended scheme हैं | इसमे equity ,debts,  gold इन तीनों assets में कम से कम  10% – 10% investment करना होना हैं |
5. Arbitrage Fund – आरबिटेज फंड मे कम से कम 65% investment Equity instrument में करना होता हैं और बाकी बचा हुआ अमाउन्ट को liquid fund में डाला जाता हैं |

Solution Oriented Scheme (2 Sub Categories)- 

1. Retirement Fund – इसमे retirement के लिए इन्वेस्ट किया जाता हैं | इसका locking period 5 साल का होता हैं | या मेच्युरिटी हो जाती हैं मतलब 60 साल के हो जाते हैं तो पैसा मिल जाता हैं |
2. Children’s Fund – इसमे बच्चे की education के लिए investment किया जाता हैं इसका locking period 5 साल का होता हैं | या मेच्युरिटी हो जाती हैं मतलब 18 साल के हो जाते हैं तो पैसा मिल जाता हैं |

Other Scheme (5 Sub Categories)- 

1. Index Fund या Exchange Traded Fund (ETFs)- यह एक open-ended scheme होती हैं इसमे केवल index fund में ही investment करना होता हैं जैसे nifty 50 , sensex 30, nifty 250 आदि   इनमे कम से कम 95% Investment करना होता हैं |
2. Fund of Funds (Overseas / Domestic) – यह एक open ended fund हैं , इसमे एसे फंड में invest करना होता हैं जो मार्केट में अभी काफी अच्छा रिटर्न जनरेट करके डे रहे हैं और जिनका expences ratio भी कम हैं |इनमे minimum investment 95% तक होना चाहिए |
3. Fixed Maturity Plans – यह एक close-ended debts fund हैं |इसमे  NFO के टाइम invest किया जाता हैं और जब तक इसकी maturity नहीं आ जाती तब तक इसमे से पैसा नहीं निकाल सकते | मानलों 3 या 5 साल के locking period वाले debts fund में मेनेजर ने इन्वेस्ट किया तो maturity होने के बाद औटोमेटिक बैंक में पैसा आ जाएगा |
4. Capital Protection Fund –  यह एक close-ended Hybrid fund हैं | मानलों 1000 रुपये इस फंड में इन्वेस्ट किए उसमे से फंड मेनेजर ने  90% debts में invest किया जिससे capital protection हो गया और बचा हुआ फंड equity में इन्वेस्ट किया जिससे capital protection के साथ extra बेनीफिट रिटर्न आ जाता हैं |
5. Real Estate Mutual Fund – इसमे 75% तक का investment Real Estate में करना होता हैं |

MCQ

Q.1 Mutual Fund is a vehicle in the form of a __________ to mobilize money from investors to invest in various markets and securities, in line with stated investment objectives ?

1. Trust
2. Bank
3. Custodian
4. Advisory Firm

Q.2 Mark to market (MTM) considered which of the following value for valuing each security in the investment portfolio of the scheme?

1. Book Value
2. Current Market Value
3. Net Asset Value
4. Face Value

Q.3__________Indicates How much money can be generated per unit of mutual fund in case the scheme is liquidated.

1. Asset Under Management
2. Net Asset Value
3. Market Price
4. Exit Load

Q.4 Which of the following is an advantage of mutual funds ?

1. Customise portfolio
2. Convenience to buy stocks and bonds from the mutual fund
3. Economies of scale
4. Investment advice

Q.5 The Fund that combine features of both open ended and close ended schemes are called

1. interval funds
2. Dual funds
3. Middle funds
4. intermediate funds

Q.6 Whitch one of the following is not a Systematic approach to investment?

1. Systematic Investment Plan
2. Systematic Withdrawal Plan
3. Systematic Transfer Plan
4. Systematic Pention Paln

Q.7 The Unit capital of a mutual fund scheme is derived by multiplying number of units Issues by its ________________?

1. Face Value
2. Book Value
3. Market Value
4. Net Asset Value

Q.8 Funds that invest heavily in equities, usually exceeding ________ of their portfoli is called as equity fund.

1. 55%
2. 60%
3. 65%
4. 50%

Q.9 Which of the following is not a sector Fund?

1. Power Fund
2. Infrastructure Fund
3. Banking Fund
4. Diversified Fund

Q.10 Which of the fund are generally more volatile in nature?

1. GILT Fund
2. Exchange Traded Fund
3. Diversified Equity Fund
4. Small Cap Fund

Legal Structure of Mutual Fund

Organizational Structure – इसमें हम जानेंगे म्यूचूअल फंड चलाने के लिए कोन कोन ऊपर से नीचे तक काम कर रहा हैं |
Sponser- ईस्पोन्सर ही Mutual Fund बिजनेस शुरू करने का idea लाता हैं और Mutual Fund Registration के लिए sebi में application देते हैं और वही अपना capital लगता हैं | इसी कारण इसे म्यूचूअल फंड कंपनी का प्रमोटर भी कहा जाता हैं |
Trustee- ट्रस्टी एक व्यक्ति भी हो सकता हैं या ग्रुप,डायरेक्टर,कोई कम्पनी ,बैंक  भी हो सकती हैं जो की  sponser के द्वारा अपॉइन्ट भी की जाती हैं |इसमे म्यूचूअल फंड में जो भी प्रॉपर्टी हैं वह यूनिट होल्डर के बेस पर काम कर रहें ही या नहीं उस पर ध्यान दे |और sponser और ट्रस्टी के बिच में एक aggriment बनता हैं जिसे ट्रस्ट यिड के नाम से जाना जात हैं |

Asset Management Company- यह एक नॉन बैंकिंग फाइनैन्शियल कंपनी होती हैं जो mutual fund business का एक एक दिन की ऐक्टिविटी ऑपरेशन हैंडल करती है और AMC को स्पोन्सर या ट्रस्टी के द्वारा अपॉइन्ट किया जाता हैं, स्पॉन्सर ट्रस्टी को appoint करते हैं और amc को या तो स्पॉन्सर या ट्रस्टी अपॉइंट कर सकते हैं amc ऑपरेशन इक्विटी हैंडल करती है जैसे फंड मैनेजमेंट, ऑपरेशन एंड कस्टमर सर्विस, सेल्स एंड मार्केटिंग एंड other function जिसके अलग अलग तरह के पार्ट होते है|

Compliance – कुछ कम्प्लाइन्स ऑफिसर होते हैं जो बहुत ही closly काम करते हैं ट्रस्टी और amc के साथ ताकि legal कम्पलाइन्स जैसे kyc, document verification , assets holding यह सब प्रापर तरीके से मैन्टैन किया जा रहा हैं की नहीं, यह सब अच्छे तरीके से ध्यान दे सके |इनको ये सभी चीजों का ध्यान रखने के लिए ही appoint किया जाता हैं |किसी भी कंपनी में legal compliance होना बहुत जरूरी हैं जिससे ध्यान दिया जा सके ही investor के लिए अच्छे से काम हो रहा हैं या नहीं |
Fund Manager – यह तीन part में डिवाइड हुआ हैं –

1. Analysts
2. Fund Managers
3. Dealers

ये तीनों मिलकर डिसाइड करते हैं की इन्वेस्टर की money को कहा invest किया जाए |
Operations and Customer Service- customer services जैसे यदि किसी customer या investor को किसी mutual fund से related कोई problem होता हैं तो customer service वालों के पास ही हम जाएंगे इनसे हम call पर , ईमेल पर या इनके ऑफिस मे जाकर संपर्क कर सकते हैं |
इसी प्रकार से operation की एक टीम होती हैं जिसमे चार चीजे आती हैं

1. Registrar & Transfer Agency- ये पूरा रिकार्ड मेन्टेन करती हैं जैसे purchase,sale,switching आदि के बारे मैं और RTA की तरफ से mutual fund investor को account statement भेजा जाता हैं की आपके पैसों को कहा invest किया हैं ,कब invest किया हे,अभी क्या वैल्यू चल रहा हैं |
2. Custody-जीतने भी assets में इन्वेस्ट किया जा रहा हैं जैसे fund manager द्वारा reliance company के अलग अलग शेयर को खरीदा गया हैं तो यह कस्टडी में ले लिए जाते हैं जिससे की उनकी हेरा फेरि नहीं हो |
3. Fund Accounting-फंड अकाउंटिंग टीम का काम होता हैं account मेनेज करें
4. Cash Management-केश मेनेजमेंट टीम का काम होता हैं आपका cash को मैनेज करना, सही जगह पर लगाए आपके पैसों को जिससे कोई हेरा फेरि ना हो और secure रखे जिससे चोरी ना हो

Sales & Marketing-
Distribution- जैसे आप nism की exam देने जा रहे हैं एक बार ये exam पास हो जाता हैं तो आगे आप को ARN(AMFI Registration Number) नंबर के लिए apply करना होता हैं AMFI मतलब assosiation of mutual fund india यह ARN Number मिलने के बाद आप अलग अलग mutual fund company के साथ empanel करा सकते हैं जब आप उन कंपनी का mutual fund स्कीम बेचना चाहते हैं तब आप distributor बनकर काम कर सकते हैं |या आप sales एण्ड मार्केटिंग के अंदर काम करेंगे |

Other Functions-
Finance and Administration-सबको सैलरी प्रॉपर मिल रही हैं या नहीं
Human Resources Development- hr का काम होता हैं हाईरिंग हो सही लोगों की
Technology- टेक्नोलॉजी में जैसे server सही से चल रहा हैं या नहीं ओर app या website सही काम कर रही हैं या नहीं |

MCQ

Q.1 Mutual funds are constituted as ‘trusts’ in India. who are the beneficiaries of the trust?

1. Employees
2. Distributors
3. Unit holders 
4. Trustees

Q.2 Who handles the day to day management of the Mutual Fund ?

1. Asset Management Company
2. Registrar and transfer agency
3. Mutual Fund Trustees
4. Unit holders

Q.3 Whose job is it to track the various corporate actions like bonus, divident, or rights issue in companies where the mutual fund scheme has invested ?

1. Registrar and transfer agency
2. Custodian
3. Auditors
4. Unit holders

Q.4 Register and transfer agency function must be independent of the assets management company and it cannot be retained in house state whether this statement is true or false?

1. True
2. False

Q.5 With which agency are the mutual fund distributors registered?

1. SEBI
2. Fund accounting team
3. Depositories
4. AMFI

Q.6 AMFI is neither a regulatory body nor a self regulatory organisation(SRO). state whether it is true or false?

1. True
2. False

Q.7 what is the minimum percent of net worth of the AMC to be constituted by sponsors?

1. 40%
2. 60%
3. 45%
4. 65%

Q.8 Who among the following  ensures compliance with SEBI regulations and defines functioning of the AMC?

1. Sponsors
2. Custodian
3. Trustees
4. Depository

Q.9 Who makes the application to SEBI for registration of a mutual fund?

1. Sponsor
2. Registrar
3. Custodian
4. Both (b) & (C)

Q.10 which of the following is rated by credit rating agency?

1. Equity Shares
2. Equity oriented mutual fund
3. Debt Funds
4. All of the above

Legal & Regulatory Framework

यह चैप्टर कोन किस इंडस्ट्री को  रेगुलेट कर रहा है इसके बारे में हैं

Ministry of Finance – 

1. RBI – Reserve Bank of India रिज़र्व बैंक ऑफ इंडिया बैंकिंग और मनी मार्केट के ऊपर रेग्युलेशन रखता है |
   • Banking & Money Market – चाहे वह schedule banks हो या commercial banks हो हर एक बैंक को rbi के rules को follow करना पड़ता हैं | और money market instrument में जैसे treasury bills, commercial paper, certificate of deposit, money market को चलाने वाले distributor ये सब लोग rbi के जरिए रेग्युलेट किए जाते हैं |
2. SEBI -Security and Exchange Board of India
   • Secureities market – ये कम्प्लीट सिक्युरिटी मार्केट को रेगुलेट करते हैं इस मार्केट को capital market भी कहते हैं | capital मार्केट में शेयर्स,स्टॉक एक्सचेंजर्स  , डिपोजिट्री(NSDL और CDSLl) , म्यूचूअल फंड, रजिस्टर एंड ट्रांसफर एजेंट आदि को sebi रेगुलेट करती हैं| (यदि कोई म्यूचूअल फंड यदि मनी मार्केट में इन्वेस्ट करते हैं तो उन्हे rbi और sebi दोनों के नियम को फॉलो करना होता हैं )
3. IRDAI – Insurance Regulatory & Development Authority Of India
   • Insurance Market – यह कम्प्लीट insurancemarket को रेगुलेट करता हैं चाहे वह लाइफ इन्श्योरेन्स, हेल्थ इन्श्योरेन्स, कार इन्श्योरेन्स, डिजिटल इन्श्योरेन्स  आदि प्रकार के सभी insurance को रेग्युलेट करता हैं |
4. PFRDA – Pension Fund Regulatory and Development Authority Of India
   • Pension Market – पेंशन मार्केट को रेगुलेट करता हैं जैसे nsdl आदि |

MCQ

Q.1 Which of the following regulates mutual funds in india?

1. Security & Exchange Board Of India<
2. Association of Mutual funds in india
3. Asset Management Companies /li>
4. Board of Trustees of Mutual Funds

Q.2 investors have the right to specify upto …………… nominees for their mutual fund investment folios ?

1. Zero
2. Three
3. Two
4. One

Q.3 Which of the following statements is true with respect to celebrity endorsement for mutual funds?

1. SEBI has permitted celebrity endorsements for Promotion of individual mutual fund schemes
2. SEBI has permitted celebrity endorsements at Industry level for the purpose of increasing the awareness of mutual funds
3. Celebrities can endorse only NFOs
4. Celebrities can endorse only on-going mutual fund schemes

Q.4 mutual funds can buy and sell securities omni on delivery basis Estate whether this statement is true or false?

1. True
2. False

Q.5 Unit Holders have right to inspect which of the following documents?

1. Trust deed
2. RTA Agreement
3. Article of Association
4. All of the above

Q.6 AMFI is neither a regularity body nor a self- regulatory organisations (SRO) state whether it is true or false?

1. True
2. False

Q.7 what is the prescribed percent of unit holders required for termination of an AMC?

1. 75%
2. 60%
3. 80%
4. 65%

Q.8 Which among the following is not the right of an investor in mutual fund?

1. Right to beneficial ownership
2. right to pledge mutual fund units
3. right to safety
4. right to change the distributor

Q.9 What minimum percentage of the mutual fund schemes corpus must be invested in equity and related instruments in the case of Equity Liked Saving Schemes (ELSS)?

1. 65%
2. 70%
3. 80%
4. 100%

Q.10 AGNI (AMFI Guidelines & Norms for Intermediaries) is……………….?

1. Code of conduct for intermediaries
2. Rules and Regulations
3. Terms and conditions
4. None of the above

ddddddddddddddddddddddddd

eeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeee

fffffffffffffffffffffffff

gggggggggggggggggggggggg

hhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhh

iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii

jjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjj

kkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk